曾风靡全球的“区域版Lululemon”创业叙事，正逐渐走向终章。2026年1月，贝恩资本以3.44亿美元（约合24.8亿元人民币）全资收购韩国瑜伽服品牌Andar母公司EcoMarketing，这场分两步执行的收购（先拿下43.66%股权，再溢价49.5%要约收购剩余流通股），标志着这位“韩国版Lululemon”创始人十年创业路彻底落幕。从2015年以瑜伽老师身份创立品牌，到2021年被数字营销公司收购，再到如今被国际资本全盘接手，Andar的结局，与2023年安踏收购“中国版Lululemon”MAIA ACTIVE的案例高度重合——同样创业十年、估值均在20亿量级，亚洲瑜伽服品牌的创业终局，惊人地一致。

不止亚洲市场，全球范围内“追赶Lululemon”的创业故事多以遗憾收场：美国品牌Outdoor Voices历经创始人离场与回归，2025年仍在深度重组并关闭大量线下门店；澳洲品牌Lorna Jane进入中国多年，始终仅维持电商体量，难成气候；国内的Particle Fever、MolyVIVI等品牌，或收缩线下门店、或面临销量压力，曾喧嚣一时的瑜伽服创业风口，正悄然关闭。

一、十年创业终落幕：亚洲双姝的相似困境

Andar的被收购，是韩国瑜伽服创业市场的重要节点。作为与MAIA ACTIVE同期（2015年前后）崛起的亚洲品牌，Andar凭借更适配亚洲女性的版型、低于Lululemon的定价，以及韩国本土盛行的健身文化与综艺红利，快速站稳脚跟，体量甚至超越MAIA ACTIVE。官方数据显示，其母公司EcoMarketing 2025年第三季度营收达1178亿韩元，营业利润155亿韩元，创下历史新高，而Andar作为核心品牌，已覆盖瑜伽、高尔夫服饰品类，拓展至男性市场，并远销日、澳、美等国。

Andar的成长窗口期，很大程度上源于Lululemon的布局滞后——直到2024年10月，Lululemon才在首尔江南区开出韩国首店，近十年的市场空白，为Andar打造区域标杆创造了条件。这一逻辑与MAIA ACTIVE的崛起如出一辙：2015年MAIA ACTIVE创立时，Lululemon在中国仍以展示厅形式存在，2016年才开出首家线下店，本土化空白成就了中端瑜伽服品牌的生存空间。

但“平替”标签既是破局钥匙，也是成长枷锁。两家品牌均以中端定位切入，精准捕获对审美、面料有要求，却不愿为Lululemon品牌溢价买单的一线城市年轻女性。但当电商流量见顶，线下门店成为增长必经之路时，高昂的开店成本与店效考验，成为难以逾越的天花板。更致命的是，随着Lululemon势能持续增强，低端白牌瑜伽服凭借供应链优势快速渗透，中端品牌陷入腹背受敌的困境。MAIA ACTIVE融资数亿却始终未能突破10亿销售额，估值与业绩严重脱节；Andar虽业绩亮眼，却也难抵行业竞争压力，最终选择被资本收购退出。

二、窗口期关闭：上下夹击下的创业绝境

Andar与MAIA ACTIVE的结局，并非个例，而是瑜伽服行业格局重构的缩影。当前瑜伽服赛道的创业机会，正被双重挤压逐步耗尽，留给新玩家的空间已所剩无几。

头部化效应与国际品牌围剿，构成了上层压力。Lululemon在国际市场持续保持两位数增长，而Nike、阿迪达斯、PUMA等国际运动巨头，均已将瑜伽服纳入核心产品线：Nike通过与SKIMS合作强化品类优势，阿迪达斯依托莱美合作锁定核心健身人群，PUMA借HYROX赛事发力训练系列，On昂跑、迪桑特等高端品牌也纷纷入局。再叠加Alo、Vuori等资本加持的黑马品牌，赛道竞争已然白热化，初创品牌很难在专业度、资源整合能力上与之抗衡。

低端白牌的冲击则加剧了生存压力。随着瑜伽服供应链成熟，大量无品牌、低定价的白牌产品涌入市场，以极致性价比抢占下沉市场。这些产品虽缺乏设计与品牌力，却精准击中价格敏感型消费者需求，进一步压缩了中端初创品牌的生存空间。上下夹击之下，瑜伽服赛道的创业窗口期基本关闭，中小品牌要么在边缘内卷，要么被迫蛰伏。

国内市场的案例更能印证这一趋势：曾获高瓴投资的Particle Fever，2025年关闭多家线下门店并加大折扣力度；进入中国市场的Danskin运营停滞，公众号更新停留在2024年；MolyVIVI、VfU等平价品牌也面临销量下滑压力，行业洗牌速度持续加快。

三、转型与出海：瑜伽服品牌的破局尝试

风口退去后，存量市场中的品牌开始寻找新出路，场景转型与出海成为两大主要方向。不少瑜伽服品牌跳出单一赛道，在户外、跑步、网球等细分领域找到增长机会：国内羊毛户外品牌Outopia，早年从瑜伽服创业转型而来，切入户外赛道不到四年便站稳脚跟；供应链背景的JSC从瑜伽服转向网球场景，精准捕捉细分需求；内外旗下运动线NEIWAI ACTIVE，则聚焦舞蹈等差异化品类，规避正面竞争。

出海成为中国品牌的另一条选择，但路径依然局限于“下沉与平替”。出海品牌Halara借助TikTok等渠道，实现年销十亿的成绩，Shein自营品牌GlowMode也快速跟进，但两者均以低价策略抢占市场，缺乏品牌溢价能力。反观国际头部品牌，凭借对运动营销资源、供应链与渠道的全面掌控，牢牢占据高端市场，品牌话语权差距显著。

值得注意的是，被巨头收购并非终点，而是品牌资源整合的新起点。安踏收购MAIA ACTIVE后，推动其加速门店扩张，目前门店数量已达45家，计划2025年增至55家，其核心单品在天猫瑜伽服品类销量榜上稳居前列；贝恩资本此前成功赋能加拿大鹅等品牌全球化，此次收购Andar后，也有望推动其拓展国际市场，区域品牌借助资本力量或可实现二次增长。

四、结语：风口落幕，品牌时代将至

瑜伽服创业风口的退去，本质是行业从“增量竞争”转向“价值竞争”的必然结果。早年依托市场空白、本土化优势崛起的区域品牌，在国际巨头入局、供应链成熟、消费分级加剧的背景下，难以维持核心竞争力，“平替”模式终究难以支撑长期发展。

如今的运动服饰赛道，正逐步进入国际品牌主导的格局，而中国品牌的机会，不再是简单复制“Lululemon模式”，而是需要在差异化场景、技术创新或全球化运营中寻找突破口。瑜伽服创业的浪潮虽已退去，但运动消费市场的需求仍在增长，新一代本土运动品牌的诞生，需要摒弃短期风口思维，深耕产品与品牌，耐心等待下一个周期的到来。