国内汽车行业正陷入极致的利润分化格局，下游整车制造企业艰难迈入“微利时代”，上游供应链企业却赚得盆满钵满，行业冰火两重天态势愈发凸显。在近期举办的中国汽车工业高质量发展高峰论坛上，中国汽车工业协会副秘书长陈士华公布的核心数据直击行业痛点：当前国内汽车整车制造利润率仅1.5%，创下行业历史低位。按照这一比例测算，消费者购买一辆10万元的全新汽车，整车厂商的净利润仅有1500元，造车盈利难度达到近年峰值。
乘联分会发布的2026年1—5月行业数据，进一步印证了车市的盈利困境。数据显示，今年前五个月国内汽车行业整体收入达4.21万亿元，同比小幅增长1.4%，但成本端同比上涨2.3%，营收增速远不及成本增速。受此影响，行业利润总额仅1440亿元，同比大幅下滑20%，整体行业利润率为3.4%，大幅低于下游工业企业6.1%的平均利润率水平，行业“增收不增利”特征极为明显。
值得关注的是，历年5月向来是汽车行业利润率的高位节点，是车企年度盈利的关键窗口期。回望过往数据，2023年汽车行业整体利润率为5%，当年5月利润率高达8.1%；2024年行业利润率回落至4.3%，5月依旧维持7.5%的高位水平；2025年行业利润率为4.1%，5月利润率为5.2%。但2026年行业盈利态势彻底逆转，今年1—5月行业销售利润率降至3.4%，其中5月利润率仅3.6%，甚至低于3—4月3.7%的月度水平，传统盈利旺季彻底失效，车企盈利下行压力持续加剧。
一、整车主机厂深陷盈利泥潭，行业淘汰赛持续升级
从产业链核心数据来看，今年1—5月国内汽车生产1228万辆，同比下降5%，产销规模收缩叠加成本上涨，进一步压缩车企利润空间。乘联分会秘书长崔东树解读产业链单车数据时表示，今年前五个月汽车产业链单车收入约34.3万元，同比增长5.8%；但单车成本同步攀升至30.5万元，同比增长6.7%，成本增速远超收入增速；同时单车税费2.7万元，同比增长7.3%，多重压力下，产业链单车毛利润仅1.2万元，同比大幅下降16.2%。
宏观数据的下行，精准落地到各大整车主机厂的实际经营中。目前主流车企上半年业绩普遍大幅下滑，多家企业出现大额亏损，行业淘汰赛持续加剧，中小车企及弱势品牌生存空间持续被挤压。与整车企业的惨淡业绩形成鲜明对比的是，汽车上游供应链企业迎来业绩爆发期，盈利表现远超行业平均水平。
据不完全统计，已披露2026年中报业绩预告的58家有色金属供应链企业中，49家业绩预增、4家实现扭亏，业绩预喜率超91%。其中锂电龙头企业业绩涨幅尤为惊人，天齐锂业预计2026年上半年归母净利润最高同比增长49倍，净利润峰值可达42.5亿元；赣锋锂业同样实现强势扭亏，上半年净利润预计区间为36.5亿至46亿元，上游资源与核心零部件企业彻底赚翻。
二、核心部件涨价引发万元级成本抬升，车企压力持续拉满
整车企业利润暴跌、上游企业暴利的两极分化，核心根源在于上游原材料、核心零部件价格持续上涨，让车企陷入成本上涨、终端内卷的双重挤压困境。当前多款主流新能源车型单车物料成本出现万元级大幅抬升，成本压力已渗透至全系主力车型。
以新一代理想L6为例，车型迭代升级过程中，电池容量从36.8kWh扩容至51kWh，叠加碳酸锂价格持续攀升，仅电池单项成本就增加超8000元。与此同时，新车内存芯片、车规级高通8797芯片价格同步上涨，内存成本增加近4000元，高通芯片成本涨幅超2000元，三项核心部件叠加，单车综合成本增幅突破1.4万元。
各大车企负责人均公开坦言成本压力。蔚来董事长、CEO李斌表示，受上游原材料涨价影响，蔚来ES8单车成本上涨近2万元，若想要维持原有毛利水平，终端售价需上调3万元，成本压力肉眼可见。赛力斯集团董事长张兴海也透露，存储芯片单价从20元暴涨至近100元，碳酸锂价格从去年同期8万元/吨飙升至18万元/吨，双重涨价之下，问界车型单车平均成本增加1.5万至2万元。
作为动力电池核心原材料，碳酸锂的价格波动是车企成本上涨的核心推手。数据显示，碳酸锂价格自2025年底开启大涨行情，年内峰值突破20万元/吨，虽目前回落至15万元/吨左右，但相较去年7万元/吨的均价依旧翻倍上涨，直接带动动力电池产业链整体成本上移。上游涨价潮仍在持续，7月15日，磷酸铁锂龙头企业湖南裕能发布调价函，宣布因原材料涨价、产能供不应求，自8月1日起上调全系列磷酸铁锂产品价格2000元/吨，车企后续成本压力仍将持续。
三、行业困局难破，盈利压力或将持续至2027年底
业内人士分析，此次汽车行业利润分化、整车盈利低迷的核心原因，一方面是车市产能扩张、终端价格战持续内卷，车企无法通过提价转嫁成本压力；另一方面是上游有色、石油等大宗商品价格上行，叠加国内动力电池、车规芯片价格暴涨，而多数整车企业不具备自研自产电池、高端芯片的能力，只能被动接受涨价，利润空间被持续压缩。
当前汽车行业已形成清晰的利润重构格局，燃油车时代整车厂作为产业链链主掌握定价话语权，如今利润持续向上游电池、芯片企业转移，整车制造彻底沦为产业链“利润洼地”。终端市场竞争白热化让车企不敢轻易涨价，上游供应链垄断性涨价让成本持续走高，双向挤压之下，整车企业微利甚至亏损成为常态。
对于行业未来走势，合资车企内部工作人员坦言，当前行业成本控制压力达到年内峰值，终端竞争毫无缓和迹象，上游核心物料涨价趋势短期难以逆转，行业盈利困境不会快速结束，车企成本压力预计将持续至2027年底或2028年才会逐步减缓，未来两年汽车行业或将持续处于深度洗牌阶段。